现货黄金突破4300！有色板块开启强势修复
8月6日，现货黄金向上突破4300美元/盎司关口，为6月18日来首次，日内涨超1%。有色矿业ETF招商（159690）高开，快速上涨2.34%，冲击三连阳！权重股赤峰黄金涨超6%，中金黄金涨超5%，紫金矿业涨超4%，洛阳钼业、西部矿业跟涨。华创证券最新观点指出：有色行情出现拐点，当前有望进入右侧交易阶段。
据财联社报道，美国7月ADP私营就业人数仅增加4.4万人，远低于市场预期的 7 万—7.5 万人，较 6 月的 9.5 万人大幅回落。此前公布的美国二季度实际GDP增速仅录得1.5%，远低于预期的2.0%，6月核心PCE环比也仅升0.1%。
同时，据报道，昨日伊朗与阿曼就霍尔木兹海峡拟议航道坐标达成一致，WTI 原油连续回落至 75 美元/桶附近，缓解通胀反弹担忧，进一步削弱美联储加息预期。
华创证券分析指出，经济降温叠加通胀回落，使市场对美联储年内加息的押注持续降温，降息预期有所回升，构成了昨日黄金反弹最直接的导火索。
昨日美元指数报99.7，延续弱势。业内分析指出，美元近期走弱的背后原因包括：一方面，就业数据打压了加息预期；另一方面，美日联合干预汇市使日元大幅升值，市场抛售美元资产的行为传导到美元指数。美元走弱拉动了以美元计价的贵金属价格水涨船高。
据东方证券，2026年二季度，全球央行净购黄金289吨，同比大增62%；中国央行仅6月单月就增持48万盎司，环比5月增加16万盎司，已连续20个月扩大黄金储备。因此，在全球货币信用体系重构的大趋势下，央行购金提供了黄金价格的底线支撑。
除了黄金之外，工业金属、战略小金属等有色商品逻辑亦强化。华创证券认为，在宏观转向的背景下，叠加有色行业旺季即将来临，市场对后续有色品种价格上涨有明确预期，未来有色板块将进入持续修复阶段。当前有色各子板块的估值为淡季下的水平，具体来看，黄金PE15倍、铜PE11倍、铝PE7倍、钴镍PE不到10倍、碳酸锂PE10倍，尚未计入后续价格上涨预期，整体处于低位区间，具备较高配置性价比。
矿业公司的开采成本相对固定（矿山折旧、人工设备），当黄金、白银、铜以及稀有金属的价格上涨时，企业利润的弹性远超商品价格本身的涨幅。简单理解：若某黄金矿企生产成本固定在2200美元/盎司，金价从4000美元涨至4400美元（+10%），企业单位毛利从1800美元扩张至2200美元（+22%），这就是矿股的"天然杠杆"。
有色矿业ETF招商（159690）追踪中证有色金属矿业主题指数，聚焦纯上游矿产资源开采”，覆盖紫金矿业、洛阳钼业、北方稀土、赤峰黄金、中金黄金等上游资源龙头。前两大权重紫金矿业、洛阳钼业同时具备铜 + 金/贵金属属性，中钨高新、厦门钨业、云南锗业则分别对应 AI 算力与战略小金属主线。
从过往走势来看，有色矿业ETF招商（159690）所追踪的有色矿业指数近10年累计上涨159.28%，年化收益率为10.32%；近3年累计上涨80.63%，年化收益为22.58%，在同类中更具弹性