机器人冲击四连阳！大摩：宇树IPO成为驱动机器人近期行情的核心催化之一
8月5日，三大指数震荡翻红！机器人ETF招商（560770）快速冲高，盘中涨超2%，成份股科瑞技术、博杰股份10cm涨停，云天励飞涨近5%，大族激光、拓斯达涨超3%，中控技术涨超7%，绿的谐波、三花智控纷纷上涨。据Choice，机器人ETF招商（560770）自7月以来累计净流入2.59亿元。
近一周（7月30日至8月4日），中证机器人指数涨幅达7.45%，显著跑赢大盘。整体呈现资金回流+量能放大+板块连续上涨的共振，整体信号偏积极。
今日，宇树科技启动初步询价，网下申购窗口为8月10日，对应发行估值约420亿元。据招股书，宇树科技2025年营收16.99亿元（同比+332%）、净利润2.78亿元，人形机器人销售收入占比从2023年的不足2%跳升至2025年的51.8%，2025年出货5511台；招股书显示募投资金主要用于智能机器人模型研发（20.22亿元）及本体研发（11.10亿元），全栈自研路线清晰。
宇树此次上市的意义不止于单家公司融资。国盛证券出，宇树IPO申购与谷歌具身模型进展的时间节点高度重合，"验证了机器人当前处于产业进展与资本动作共振阶段，机器人有望成为引领市场反弹的新主线"。
摩根士丹利宇树IPO列为驱动中国人形机器人供应链近期行情的核心催化之一。宇树成为市场定价的新情绪锚——上市后股价将为整个人形机器人板块提供估值参考，是当前不可回避的价值坐标。
此前，据报道，WAIC 2026发布会上工信部表示，2026年全年我国人形机器人整机产量"有望突破10万台"，2021年至2025年工业机器人产量年复合增速约20.6%，人形机器人已进入比工业机器人更陡峭的增长曲线。
此外，国家电网已落地68亿元人形/四足/双臂机器人订单，中国邮政、顺丰等物流企业部署人形机器人的真实商业化案例在持续积累。
机器人ETF招商（560770）的基金经理许荣漫指出，伴随海外科技巨头在机器人"全身智能控制"方面发布新的模型——Gemini Robotics 2，国内龙头公司IPO临近、以及国内智能汽车制造厂商即将发布机器人新品等多重催化，机器人板块的产业逻辑再度得到印证。在这样的背景下，核心零部件（丝杠、减速器、灵巧手等）产能加速释放，供给格局持续优化。投资者可以把握板块回调带来的中长期配置窗口，通过指数化产品分批定投。
资料显示，机器人ETF招商（560770）跟踪中证机器人指数，覆盖了人形机器人全产业链的核心环节——本体、核心零部件、机器视觉与工业软件。前十大权重股占比六成，包括大族激光、汇川技术、三花智控、科大讯飞、中控技术、恒立液压、绿的谐波、拓普集团、大华股份、双环传动