25.48亿成交10.97%暴涨背后,东方电气正在吃掉全球“电荒”红利
一、市场表现与资金博弈
总括结论：2026年8月3日， 东方电气（600875） ( 600875 )A股高开高走，全天维持强势，最终收报26.78元，上涨6.69%(+1.68元)。H股表现更为强势，报23.88港元，上涨10.97%，H/A溢价率为-23.26%。A股全天成交额25.48亿元，换手率4.25%，盘中最高触及27.07元，最低下探25.66元，振幅5.62%，量比2.24。受7月31日国常会核准8台 核电（885571） 机组(总投资超1700亿元)的消息催化，8月1日起 核电（885571） 板块持续发酵、集体拉升， 东方电气（600875） 作为核岛+常规岛双料龙头，8月3日主力资金净流入达2.17亿元，在核能 核电（885571） 题材内排名第一。
盘中走势分解：8月3日， 东方电气（600875） 以25.67元开盘，较8月2日收盘价25.10元高开2.27%。开盘后股价快速拉升，9点48分即触及26.36元，盘中涨幅达5%。午后股价继续走高，盘中最高触及27.07元，涨幅一度超过7.8%。最终收于26.78元，全天维持强势震荡格局。当日外盘54.20万手、内盘41.89万手，外盘明显大于内盘，显示买方力量占据主导。
资金面：8月3日，核能 核电（885571） 概念主力资金净流入26.34亿元， 东方电气（600875） 主力资金净流入2.17亿元，在核能 核电（885571） 题材内净流入规模最大。不过，北向资金在2026年二季度末持有 东方电气（600875） 8586.27万股，较上季末下降16.99%，持股市值24.70亿元，较上季末减少11.55亿元。外资二季度的大幅减持与当日主力的大幅净流入形成反差，显示内外资在当前位置存在明显的多空分歧。当日量比达2.24，远高于1，表明当日成交量显著高于近5日均量，交投活跃度明显提升。
技术面：收盘26.78元，日K线呈现带短上影线的中阳线形态——盘中冲高至27.07元后小幅回落，上影线较短，显示上方抛压相对有限。当前股价自52周最低17.94元以来已有约49%的反弹，但距52周最高44.51元仍有约40%的空间。
- 上方阻力位：27.07元(8月3日日内高点)、27.61元(涨停价)、30元整数关口
- 下方支撑位：25.67元(8月3日开盘价/日内低点)、25.10元(8月2日收盘价)
当日换手率4.25%，量比2.24，属于放量上涨的健康形态。结合外盘大于内盘、主力资金大幅净流入的信号，短线做多动能较为充沛。
二、近期企业与行业动态
(一)企业动态：订单饱满、业绩高增、多线开花
1.一季报业绩开门红，利润增速近四成(4月28日披露)
2026年第一季度， 东方电气（600875） 实现营业收入174.7亿元，同比增长5.57%；归母净利润15.85亿元，同比大幅增长37.41%；销售毛利率17.18%，销售净利率9.09%。扣非净利润涨幅为11.49%，与归母净利润增速存在一定差距，主要系一季度持有的 川能动力（000155） ( 000155 )等金融资产回升贡献了约3.25亿元公允价值收益。
2.中报预期：高基数下继续高增长
市场预计2026年中报归母净利润将落在26.5亿元至29.5亿元区间(2025年中报为22.45亿元)，同比增速预计保持在18%至25%。核心推动力来自高参数煤电/水电主设备的高价交付——2024年至2025年 火电（884146） 核准大年的订单在一二季度迎来交付小高峰， 火电（884146） 设备毛利率已筑底回升至超过20%。
3.订单饱满：在手订单超1400亿元
截至2025年末， 东方电气（600875） 在手订单高达1403.1亿元。2025年全年新生效订单1172.51亿元，同比增长15.93%，其中 能源（850101） 装备制造占67.33%，制造服务占22.15%，新兴产业占10.52%。2026年一季度新增生效订单366.37亿元，高毛利的 能源（850101） 装备制造占了七成。
4.密集中标重大能源项目(2026年上半年)
5月， 东方电气（600875） 中标华能库布齐"沙戈荒"基地4×66万千瓦配套支撑煤电项目三大主机设备，中标金额合计31.228亿元。同月，接连中标内蒙古 能源（850101） 集团锡林热电三期(2×600兆瓦)、康巴什(1×1000兆瓦)、乌兰察布(1×600兆瓦)煤电扩建项目。7月，中标华能清能院17MW级漂浮式风力发电机组项目，中标金额5399.2万元；中标重庆奉节 抽水蓄能（885935） 电站机组及其辅助设备项目，投标报价7.172亿元。
5.燃机出口实现突破，切入数据中心赛道
公司近期签订的加拿大G50燃机项目将用于数据中心。50MW重型燃气轮机海外订单实现首次突破。公司正在推进燃机产线扩产。50MW重型燃机已出口至哈萨克斯坦，打破海外巨头垄断。
6.储能业务多技术路线布局
公司拥有电化学、熔岩储热、压缩空气、二氧化碳、氢储及全钒液流电池等多种新型 储能（885921） 技术，具备系统集成及核心设备的成套供货能力。冷媒相变直冷 储能（885921） 热管理技术、国能宿州1000兆瓦时"煤电+熔盐"储热项目分别入选"2026 储能（885921） 技术创新典范TOP10""2026 储能（885921） 应用创新典范TOP10"。
(二)行业动态：核电密集核准、燃机出海加速、储能与氢能多线突破
1.国常会核准8台 核电（885571） 机组，"十五五" 核电（885571） 审批常态化开启(7月31日核准，8月1日起市场发酵)
7月31日，国务院常务会议核准四个 核电（885571） 项目共计8台新机组，包括浙江金七门 核电（885571） 二期工程(3、4号机组)、广东太平岭 核电（885571） 三期工程(5、6号机组)、辽宁庄河 核电（885571） 一期工程(1、2号机组)、山东莱阳 核电（885571） 一期工程(1、2号机组)。这是2026年度首次 核电（885571） 项目核准，也是"十五五"期间核准的首批 核电（885571） 项目，据估算上述新项目总投资将超过1700亿元。此前的2022年至2025年，中国已批准41个新 核电（885571） 机组。
8月1日起，上述消息在市场广泛传播， 核电（885571） 板块持续发酵。机构预计全年可能批复一次或两次 核电（885571） 机组，不排除下半年继续批复的可能性。 东方电气（600875） 作为核岛蒸汽发生器、常规岛汽轮发电机组龙头，华龙一号核心配套厂商，核岛+常规岛双线受益，同时布局四代 核电（885571） 技术，每台新建机组均需其核心设备。 花旗（C） 此前估算，每个 核电（885571） 机组可为 东方电气（600875） 贡献约13亿元人民币新订单。8月3日， 核电（885571） 板块受此催化集体大涨， 东方电气（600875） A股涨6.69%，H股涨10.97%。
2.燃气轮机全球供需缺口扩大，东方电气燃机出海加速
AI数据中心的爆发式增长带来了巨大的电力需求，全球燃气轮机市场持续火爆。据美国 能源（850101） 部预测，美国数据中心耗电量预计从2023年的176TWh大增到2028年的325TWh至580TWh。IEA预计2024至2035年美国新增80GW气电多投向数据中心。
供给端方面，部分国际燃气轮机厂商的排产已到2030年，产能极度吃紧。 东方电气（600875） 作为唯一具备F级产品出口能力的 中国燃气（HK0384） 轮机生产商，近期来自新兴及发达国家的燃气轮机查询明显增加。公司相关负责人表示"准备提升产能，以追赶上这轮高涨的海外需求"。2026年上半年， 东方电气（600875） 已签下15台海外燃机订单。美银证券将 东方电气（600875） H股目标价上调至55港元，认为海外需求将成重要增长引擎。
本轮燃机景气被市场定义为"需求拉动+产能瓶颈+国产替代"三重共振的中长期产业机会。
3.新型储能与抽水蓄能双线突破，政策红利持续释放
政策层面，中办、国办明确提出大力发展非化石 能源（850101） 和新型 储能（885921） 。 兴业证券（601377） ( 601377 )指出，2026年 储能（885921） 行业将凭政策、刚需、经济性三重红利提速增长。
东方电气（600875） 在 抽水蓄能（885935） 领域实现重大技术突破。2026年5月，由 东方电气（600875） 提供全部机组及其附属设备的肇庆浪江 抽水蓄能（885935） 工程变速机组定子顺利吊装，标志着我国首台国产大型变速 抽水蓄能（885935） 机组正式启动电气安装。该项目总装机容量1200兆瓦，安装4台300兆瓦 抽水蓄能（885935） 机组，是 粤港澳大湾区（885521） 首个大型 抽水蓄能（885935） 项目。此外， 东方电气（600875） 还为湖北大悟 抽水蓄能（885935） 电站提供2台150兆瓦机组。
储能（885921） 方面， 东方电气（600875） 与南方电网深化战略合作，深挖 储能（885921） 、 抽水蓄能（885935） 等产业合作空间。公司拥有电化学、熔岩储热、压缩空气、二氧化碳、氢储及全钒液流电池等多种新型 储能（885921） 技术。
4.海外市场多点突破，"一带一路"沿线加速布局
东方电气（600875） 国际化经营持续提速。2026年1月， 东方电气（600875） 签约乌兹别克斯坦最大山地光储一体化项目总承包合同；2026年7月，再次签约乌兹别克斯坦150兆瓦/300兆瓦时 储能（885921） 电站项目EPC总承包合同。 风电（885641） 领域，东方 风电（885641） 斩获塞尔维亚300兆瓦 风电（885641） 项目风机供货合同，系塞尔维亚装机规模最大的新 能源（850101） 项目。水电领域， 东方电气（600875） 为埃塞俄比亚科伊沙水电站研制的机组核心部件启运，系中国自主品牌出口非洲单机容量最大水电项目。
华西证券（002926） ( 002926 )研报认为，在全球AI数据中心快速发展与电网建设投资持续增长的双重驱动下，电力设备需求正迎来景气 周期（883436） ，具备优质渠道资源、技术实力领先、积极布局相关产能的企业有望充分受益。
5.氢能全链条突破，漂浮式 风电（885641） 制氢平台获全球首个CCS认证(2025年12月)
2025年12月， 东方电气（600875） 所属东福研究院自主研发的漂浮式 风电（885641） 耦合海水无淡化原位制氢综合平台，成功获得中国船级社(CCS)颁发的原则性批准证书(AIP)，成为全球首个通过该认证的漂浮式 风电（885641） 制氢平台，标志着我国在深远海新 能源（850101） 装备领域实现关键技术突破。
制氢装备方面， 东方电气（600875） 自主研发、成套交付的PEM水电解制氢装备已在榆能横山电厂投运。 燃料电池（885775） 领域，东方氢能产业园内307套自研 燃料电池（885775） 系统批量交付。 东方电气（600875） 已形成从制氢、储氢到用氢的全链条布局。