“创新+出海”驱动 A股生物医药公司盈利能力提升
2026年上半年，A股生物医药公司整体盈利能力显著提升，在韧性发展中交出亮眼的成绩单，创新驱动与国内外市场拓展成为业绩增长的核心动力。
Wind数据显示，截至8月3日，104家A股生物医药公司披露了上半年业绩情况（含半年报、业绩预告等）。从预告净利润增幅下限来看，有67家公司预计净利润增长（包括扭亏、减亏）。此外， 药明康德 、 沃华医药 、泽璟制药等10家公司披露半年报，其中7家实现净利润同比增长或扭亏。
销售放量驱动业绩增长
8月3日晚， 药明康德 披露2026年半年报。报告期内，公司实现营业收入288.97亿元，同比增长38.93%；实现归母净利润110.8亿元，同比增长29.43%。公司持续聚焦及加强CRDMO业务模式，临床后期和商业化项目增长带来的产能效率不断提升，提高了整体的盈利能力。
同时， 药明康德 上调2026年业绩指引——全年整体收入由513亿元至530亿元上调为585亿元至605亿元，持续经营业务收入同比增速由18%至22%上调为35%至39%。
药明康德 的盈利表现是国内医药企业业绩向好的缩影。纵观已发布业绩预告或半年报的医药公司， 昭衍新药 、 贝达药业 、 海思科 、 永安药业 等15家公司业绩预增幅度超过100%。核心产品或业务放量增长、价格攀升是这些公司实现净利润增长的重要原因。
以 昭衍新药 为例。上半年， 昭衍新药 交出一份可圈可点的业绩答卷：公司预计实现营业收入6.69亿元至7.39亿元，同比增长0%至10.5%；实现归母净利润6亿元至9亿元，同比增长884.9%至1377.4%。
实验猴是 昭衍新药 利润暴增的源头。当前，实验猴出现供应短缺的现象，身价突破20万元。 昭衍新药 在业绩预告中提及，今年上半年，公司生物资产公允价值变动贡献的净利润为7.03亿元至7.77亿元。
再如 贝达药业 。依托差异化竞争优势、医保政策红利及完善成熟的商业化网络，市场销售规模实现持续放量，公司上半年主营业务收入稳步攀升。 贝达药业 预计上半年实现归母净利润3.08亿元至3.92亿元，同比增长120%至180%。
上半年， 纳微科技 在持续深耕多肽/GLP-1、抗体这两大主力应用领域的基础上，把握小核酸药物爆发式增长及胰岛素色谱填料国产替代的历史机遇，同时深入拓展 血液制品 、 疫苗 、重组白蛋白等潜力市场，业绩实现爆发式增长。 纳微科技 预计上半年实现营业收入5.58亿元至5.72亿元，同比增长35%至38%；实现归母净利润1.28亿元至1.50亿元，同比增长102%至137%。
国际化步伐提速
进入2026年， 创新药 海外交易持续火热，出海步伐持续加快。“自主出海+海外授权交易”成为国内药企业绩增长的另一重要引擎。
凭借多项重磅的海外BD（商务拓展）交易， 海思科 预计上半年实现归母净利润7.9亿元至8.7亿元，同比增长513.25%至575.35%。 海思科 分别在1月、4月、5月和6月与AirNexis、 艾伯维 、 礼来 、NuvectisPharma等跨国药企达成授权合作。公告显示，根据协议约定，海 思科 在上半年收到了首付款等款项，实现了较大金额的产品授权收入，推动业绩增长。
泽璟制药交出上市以来第一份盈利半年报。上半年，公司实现营业收入12.05亿元，同比增长220.88%；实现归母净利润6.40亿元，同比扭亏为盈。业绩核心驱动是公司确认了与跨国药企 艾伯维 就ZG006（Alveltamig）全球开发合作达成的技术授权许可收入6.62亿元。
公告显示，ZG006是一种新型三特异性T细胞结合剂，正处于治疗小细胞肺癌及其他DLL3表达恶性肿瘤的临床开发后期阶段。2025年12月，公司与 艾伯维 就ZG006达成BD交易。
随着BD交易的密集落地， 创新药 企全球价值获得持续验证，盈利确定性随之增强。国家药监局数据显示，上半年，我国 创新药 对外授权共达成81笔合作，交易总额约为1100亿美元，已达2025年全年总额的80%。全球医药交易TOP10中，中国企业独占8席。
自主出海亦是推动多家药企业绩迎来转折的重要因素。例如， 美迪西 预计上半年实现归母净利润4200万元至6300万元，同比扭亏为盈。
“报告期内，全球创新药研发需求呈明显回暖态势，市场需求增长带动业务量与定价同步向好，充足的订单储备为业绩良性增长奠定了坚实基础，公司依托临床前一体化 综合 研发平台的核心竞争力，持续深耕国内外市场，提升项目实施与交付的效率，营业收入实现同比增长约40%。” 美迪西 表示。
今年上半年， 药康生物 锚定国际化和创新的核心战略，目前已完成北美、欧洲、亚太三大核心区域的市场覆盖，合作客户规模稳步扩容。公司预计上半年实现归母净利润1.04亿元至1.14亿元，同比增长46.67%至60.78%