地缘风险溢价消退叠加油价下挫 美债收益率全线大幅回撤
当地时间周一（8月3日），美国债券市场迎来一波全线回撤，各期限国债收益率集体走低。2年期美债收益率跌5.38BPs报4.233%，3年期跌6BPs报4.29%，5年期跌6.18BPs报4.385%，10年期跌5.92BPs报4.674%，30年期长债收益率跌4.61BPs报5.225%。在此之前，30年期美债收益率在上周一度攀升至2007年以来最高水平，因投资者对美联储官员偏鹰派的按兵不动立场作出反应。
业内人士表示，本轮美债收益率回撤的核心 驱动力 或来自地缘政治层面的戏剧性转折。美国总统特朗普在周末宣布取消原定对伊朗发动的新一轮军事打击，并表示美伊谈判将于周一重新展开。据特朗普透露，沙特阿拉伯、阿联酋、卡塔尔等盟友请求取消行动，他们认为美伊能就霍尔木兹海峡达成协议。受此消息刺激，国际油价一度大幅下挫，布伦特原油 期货 下跌5.2%报每桶83.39美元，WTI原油 期货 跌幅更达6.2%报每桶79.45美元。随着能源价格下降缓解通胀疑虑，美债收益率同步走低。
不过，美伊之间能否真正开启谈判仍存变数。伊朗外交部发言人巴加埃周一在例行记者会上明确表示，伊朗与美国之间目前没有会谈，伊朗现阶段会谈的对象是阿曼，议题涉及霍尔木兹海峡。巴加埃还重申，德黑兰目前仅就霍尔木兹海峡议题与阿曼沟通，并指出在美方持续违反谅解备忘录的情况下，霍尔木兹海峡的局势不会发生显著变化。这一表态与此前特朗普宣称“谈判将于3日下午开始”的说法形成明显反差。
在货币政策层面，上周美联储7月议息会议的影响仍在发酵。联邦公开市场委员会以9票赞成、3票反对维持基准利率在3.5%至3.75%不变，三名地区联储主席投票支持加息25个基点，为2016年以来首次有三位官员在同一方向投下反对票。这一分歧反映出通胀连续五年高于目标后，央行内部要求更强硬行动的压力正在上升。纽约联储主席 威廉姆斯 则表示他“强烈支持”委员会维持利率不变的决定。货币市场当前定价显示，美联储下月加息概率接近70%，市场已完全定价年内将有一次加息。
经济数据方面，本周美国将迎来一系列关键指标。周三将发布ISM服务业PMI与ADP就业数据；周五则将公布7月非农就业报告，市场预计新增就业约8.75万人，失业率可能从4.2%升至4.3%。相关数据将成为市场研判美国经济与美联储政策前景的重要依据