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--- title: 财富策略周刊∣不确定性事件逐一落地，市场震荡反弹有望延续 source: 市场资讯 datetime: 2026-08-04T07:56:00+08:00 importance: 0 canonical_url: https://finance.sina.com.cn/roll/2026-08-04/doc-inimcatx2253463.shtml ---
（来源：国金证券第5小时）
财富策略周刊
不确定性事件逐一落地
市场震荡反弹有望延续
市场回顾：
上周，A股市场先扬后抑再反弹，整体呈现“超级周”事件密集落地阶段的震荡格局。沪指本周微涨0.47%，但内部分化较为显著：上证50下跌1.13%，沪深300下跌1.31%，中证500下跌0.51%，而中证1000上涨1.14%，北证50大幅反弹5.00%；双创板块继续寻底，创业板指下跌3.93%，科创50本周再次调整8.46%，为近期跌幅最大的宽基指数。整体来看，上周市场成交额维持高位，权重板块走势相对稳健。上周不确定性事件集中落地：周一长鑫科技登陆科创板，大涨领跑市场，大幅提振科技板块情绪；不过周二随着海外科技大跌再次拖累A股相关板块，市场出现回调。下半周美联储利率决议维持不变但分歧凸显；与此同时，美国经济数据降温加息预期；加上北美云厂商财报公布，前期市场担忧的不确定性已基本落地，下半周市场整体震荡偏强。
市场展望：
在前期诸多不确定性事件落地后，并无重大利空，本周A股或延续震荡修复、结构分化格局，整体下行空间受政策托底支撑相对有限，指数上行则需量能与业绩进一步验证。板块层面，成长赛道仍是核心主线。半导体国产替代、AI算力硬件经过7月的剧烈调整后，筹码结构趋于干净，叠加海外云厂商资本开支不确定性落地并无重大利空，板块当前具备一定反弹动能，优先关注有订单与业绩兑现的硬件标的。同时政策利好持续释放，稳增长相关顺周期板块存在阶段性轮动机会。风险端主要来自海外波动，美联储内部政策分歧、美债收益率高位波动，以及日韩股市联动扰动，或阶段性压制科技板块情绪。风格上，关注成长方向的同时可适当均衡，除了关注AI链的修复机会外，非银、电力等低位方向以及中报业绩有望验证的创新药等方向仍是值得关注的。
重点关注行业：
人工智能：短期等美联储信号明朗及缩量企稳，确认后可逢低布局中报业绩兑现度高、直接受益的算力基础设施。
证券：在中报业绩高增验证与政策催化的双重驱动下，板块正迎来估值修复与业绩上修的共振窗口。
电力：电力板块基本面持续改善叠加厄尔尼诺现象加剧夏季高温，用电负荷大幅攀升，有望迎来量价齐升行情。
创新药：利好政策密集落地+行业出海迎来拐点，板块再次回踩通道下轨和20日均线，同时叠加60日线的支撑，当前或有反弹需求。
目录
上周市场回顾
本周策略观点
重点关注行业
大类配置建议
NO.1
上周回顾
上证指数“三度探底”确认支撑
量能回暖与均线修复共振
K线形态：历史重演，“三次回踩”确立箱体底部。
形态特征：从K线走势看，大盘在经历了一波快速杀跌后，精准回踩至3800点整数关口附近企稳。
交易量能：缩量整理后逐步放量，走好迹象明显
积极信号：最关键的亮点在于，在经历了极致的缩量后，最新几个交易日（尤其是最右侧）开始出现温和放量的迹象（如图中红色箭头所示“逐步放量”）。借鉴前两次的走势规律，这种“缩量整理后开始放量”往往是市场情绪回暖、资金开始重新进场的信号，是指数逐步走好的重要先行指标。
均线系统：短期均线拐头，修复乖离率需求迫切
均线动向：目前5日和10日短期均线已经开始出现走平甚至微幅拐头的迹象，并有望逐步向中期均线（如20日、60日线）靠拢。
乖离率修复：当前K线与上方中期均线（尤其是60日线和120日线）的乖离率依然较大（即股价偏离均线过远）。当股价短时间内偏离均线过远时，会有的“均值回归”需求。这意味着指数有通过反弹来修复这一过大乖离率的技术动力。
后市展望：依托强支撑，博弈“缩量后的放量反攻”
综合来看，上证指数目前正处于“箱体下轨强支撑”与“缩量企稳”的共振节点。既然历史走势显示此处容易引发反弹，且目前已出现缩量止跌及初步放量迹象，短期内大概率会维持窄幅震荡整理，以时间换空间，修复过大的乖离率，随后有望迎来一波针对中期均线的修复性反弹行情。
（图片数据来源：通达信)人工智能调整后反弹
证券延续横盘震荡
上周我们建议关注人工智能ETF、证券ETF、创新药ETF、电力ETF，我们简要回顾一下相关ETF的走势：
（图片数据来源：通达信)创新药中期均线支撑
电力蓄势等待方向选择
（图片数据来源：通达信)NO.2
本周展望
指数有望延续震荡反弹