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华泰证券：汽车板块基金持仓和估值至历史低位 关注三季度末内销景气度改善情况
日期: 2026-08-01 10:23来源: 第一财经域名: finance.eastmoney.com
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重要性：背景级 · 45·对象槽：sector_style·对象关系：stock_material·影响对象：sector:AI、sector:证券、stock:摩托车·来源/栏目：东方财富·抓取时间：2026-08-01 10:24:02·信任分层：优先源
华泰证券 研报称，2026年二季度 汽车 板块 基金重仓 持股占比降至1.65%，为2021年以来最低，估值处近5年15%以下分位，仓位与估值同处历史相对低位。研报认为本轮减配的主因是内需退潮压低了板块盈利预期，AI主线的虹吸则加速了筹码出清，把减仓压缩到一个季度内快速完成。
四个核心子板块全部减配但分化明显： 乘用车 减配最深、基本面最弱， 商用车 盈利在改善而持仓与股价跌幅居前、背离最大，零部件最抗跌且部分具备独立α的个股获加仓， 摩托车 及其他为 汽车 二级板块中唯一超配板块。研报认为，板块赔率或已到极值，向下空间有限，而赢率取决于板块基本面拐点，重点关注三季度末内销景气度改善情况，方向上优先关注出口亮眼的 商用车 出口链和 摩托车 板块，以及具备独立α的零部件个股