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基差交易“已死”？对冲基金钟爱的美债押注策略显露疲态
日期: 2026-07-24 00:31来源: 财联社电报域名: cls.cn
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重要性：高重要性 · 83·对象槽：derivatives_expectation·对象关系：direct_market·影响对象：market·来源/栏目：财联社·抓取时间：2026-07-24 00:33:01·信任分层：优先源·转载来源：东方财富
【基差交易“已死”？对冲基金钟爱的美债押注策略显露疲态】财联社7月24日电，对冲基金在美国债券市场最热门的交易策略显露出接近容量上限的迹象。这种被称为基差交易的策略主要押注美国国债期货与对应现券之间的微小价差，通过大量借入资金放大收益。但如今，这些价差正在收窄，交易动能也随之减弱。一些对冲基金常用来获取杠杆的回购融资市场出现交易活动下降，国债期货空头头寸也在减少，一定程度上表明基差交易退潮。
摩根士丹利估计，近几个月杠杆投资者投入基差交易的资金规模已减少逾2000亿美元，降至1万亿美元