摩根士丹利“领跑”华尔街AI债务交易：半年揽入23亿美元收入
摩根士丹利 已然成为华尔街构建 人工智能 融资架构的主要推手。该行不断设计出新的债务和股权模式，将数百亿美元资金引导至大规模 数据中心 的建设之中。
据业内高管称，该行已成为领先的融资顾问，自去年以来牵头完成了规模最大、最具创新性的 人工智能 基础设施融资项目。
其中包括独家承销 数据中心 开发商TeraWulf的32亿美元债券，以及Meta与Blue Owl合作建设Hyperion 数据中心 的270亿美元债务融资计划，最近还为 博通 提供了一项350亿美元芯片融资交易的咨询服务。
根据LSEG的数据，该行上半年在债务和股权资本市场的费用方面大幅增长，达到23亿美元，较去年同期的14亿美元上升，这一表现使其超越了长期竞争对手 高盛 集团，使 摩根士丹利 在全球资本市场收入排名中仅次于 摩根大通 ，位居第二，而此前一年仅为第四位。
这些交易表明， 人工智能 不仅正在重塑技术领域，也正在改变资本市场。 银行 家们不再仅依赖传统的项目融资或企业借贷，而是越来越多地设计出新的结构模式，将长期计算合同和大型科技公司的资产负债表打包成可出售给主流投资者的产品。
这一结果显著扩大了可用于资助人工智能基础设施的资金来源，同时使金融体系更多地依赖于对人工智能计算的持续需求。
根据硅谷科技巨头的说辞，目前算力远远无法满足客户订单需求，将持续增加支出； 摩根士丹利 自身则预计，未来几年人工智能的部署将消耗高达10万亿美元的资金。
融资范本
获得低利率和数十亿美元资本的关键，在于与超大型科技公司——如谷歌、 亚马逊 、Meta和 微软 ——合作，这些公司以健康的资产负债表进入人工智能热潮。当其中一家为数据中心 租赁 提供担保时，融资成本大约能够减半。
摩根士丹利杠杆融资业务联合主管William Graham曾为数据中心开发商TeraWulf设计了一种可广泛销售的安全债券，该交易如今已成为人工智能基础设施融资的范本。
该工具结合了项目贷款的保护措施，并由谷歌提供背书，这一结构吸引了保险、 资产管理 公司和养老基金等新的信贷投资者参与数据中心建设融资，使TeraWulf以7.75%的收益率成功筹集了32亿美元。
TeraWulf首席财务官Patrick Fleury表示，这种新型基建债券使其能够跳过从 银行 提取传统项目融资贷款时所需经历的缓慢、分阶段的贷款人审查，同时仍能以足够低的成本借贷，使业务经济效益得以成立。
Fleuryh称，“实际上，我们是借助了谷歌资产负债表的实力进行借贷。”