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广发证券刘晨明：近期市场调整主要受外部输入性因素影响
日期: 2026-07-20 14:02来源: 人民财讯域名: finance.eastmoney.com
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重要性：背景级 · 45·对象槽：short_sentiment·对象关系：stock_material·影响对象：sector:证券·来源/栏目：东方财富·抓取时间：2026-07-20 14:03:02·信任分层：优先源
广发证券 策略首席分析师刘晨明表示，近期A股回调主要源于外部输入性因素，属于情绪面和资金面冲击，核心定价因素是内外的流动性冲击，而非国内基本面或产业趋势发生变化。
刘晨明指出，调整触发因素主要有三方面：海外杠杆资金冲击，韩国等市场杠杆资金快速去化带来的恐慌情绪通过风险偏好传导；重要节点预期过于一致后引发短期踩踏；地缘冲突与油价反复叠加通胀担忧升温。这些因素均属短期扰动。
刘晨明认为，当前A股以国内基本面为锚，外资持股占比基本稳定，外部冲击已较为充分，继续大幅下行空间有限