券商观点传媒行业点评报告:迎2026年WAIC看AI赋能传媒应用
2026年7月10日，华鑫证券发布了一篇传媒行业的研究报告，报告指出，迎2026年WAIC看AI赋能传媒应用。
报告具体内容如下：
2026年WAIC主题“智能伙伴共创未来” 2026年是AI产业重要分水岭，传统算力、参数堆叠的Scaling增长模式边际效益持续递减，AI行业从粗放式模型竞赛进入以场景落地与产业增效为目标的后Scaling生产力新Tokens时代，作为AI产业风向标，2026年WAIC将设不同会场，涉及前沿思想论坛、智能算力芯引擎、全景应用展示、未来科技体验场，细分领域如AI芯片、算力底座、大模型、世界模型、类脑智能、具身智能、AIAgent、智能终端、AIGC等。在类脑智能、具身智能端，新势力公司强脑科技也将在WAIC上展示脑控机器人训练平台，从“会动”到“懂人”给具身智能装上“人的大脑”，展示 脑机接口（886047） 技术从医疗康复到人机交互的多元应用场景；商汤科技也将发布多模态基座模型商汤日日新SenseNova-U1Pro，定位为业界首个以“理解·生成·行动”原生统一为内核的多模态智能体基座，对标GPT-Image-2，也将重新定义多模态的应用边界；同时阶跃星辰拟发布 AI智能体（886099） 手机。 AI新势力MiniMaxM3Tokens消耗全球名列前茅 MiniMax也将参与WAIC，截止2026年7月9日，MiniMaxM3模型周度Tokens消耗达4.3T（环比增19%），周度Tokens消耗排名前十中，中国企业大模型占了前五，其中Top3分别为DeepSeekV4Flash、MiMoV2.5、MiniMaxM3，周度Tokens分别为5.4T、4.49T、4.31T；据Information报道MiniMax拟推出参数规模2.7万亿新一代大模型，中国AI新叙事离不开企业端的产品迭代，从DeepSeek到月之暗面再到MiniMax均在加速迭代与发布新一代基座模型，进而有望推动AI应用从工具走向伙伴。2026年7月9日解禁后在7月10日MiniMax拟发行可转债与增发，拟发行65亿港元可转换债券，初始换股价定335港元，同时，拟配售新股3560万股，配售价268港元（净配售总额为94.91亿港元），通过发债与配售新股总募资约为160亿港元，为MiniMax后续AI基础设施投入、模型研发及全球商业化扩张提供支持。 字节跳动Seed团队推出Seedream5.0ProSeedance2.5可期 2026年7月8日字节跳动Seed团队正式发布多模态图像创作模型Seedream5.0Pro，复杂信息可视化、真实的影像与人像质感、原生多语种输入与生成，在专业场景中，图像不仅是视觉装饰更是信息本身，Seedream5.0Pro深度解析用户意图，自主完成逻辑推理与版面规划，在不同场景下稳定输出高密度信息图；模型也能满足教育、科普场景的高要求，Seedream5.0Pro强化了对真实世界光影、物体材质与皮肤肌理的理解，CG表现与摄影质感大幅提升，Seedream5.0Pro致力于不仅是辅助工具，后续更能深度融合各行业，让复杂创意低门槛高质量的转为生产价值。7月9日 Meta（META） 发布MuseSpark1.1，7月10日OpenAI发布GPT-5.6，关注中国AI新叙事下字节跳动的AI视频模型端在7月也可期待Seedance2.5，有望拉到传媒AIGC板块新增。 投资要点 从字节跳动到MiniMax、DeepSeek等后续新模型均有望陆续推出，AI多模态技术能力的持续迭代也有望推动传媒应用进入新一轮产业 周期（883436） ，从流量经济走向Tokens经济，从定制内容走向AIGC，传媒应用场景有望承接AI时代红利，AI+剧集/电影（ 儒意电影（002739） 、 华策影视（300133） 、 博纳影业（001330） 等），AI+ 游戏（881275） （ 恺英网络（002517） 、 顺网科技（300113） 、b站、 完美世界（002624） 、 姚记科技（002605） 等），AI+国漫（ 奥飞娱乐（002292） 、 中信出版（300788） 、 荣信文化（301231） 、 光线传媒（300251） 等），AI+营销（ 蓝色光标（300058） 、 顺网科技（300113） 、 浙文互联（600986） 、 万咖壹联（HK1762） 、b站等），物理AI（ 风语筑（603466） 、 凡拓数创（301313） 等），AI+生产力（MiniMax、 智谱（HK2513） 、美图、阿里等）。 风险提示 产业政策变化的风险；AI生产的文化产品不受欢迎的风险；AI应用不及预期的风险；AI产品商业化进展低于预期的进展；电影 游戏（881275） 产品上线不及预期的风险； 数据安全（885942） 的风险；推荐公司业绩不及预期的风险；行业竞争的风险；宏观经济波动的风险。
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