年内3900余次调研 外资机构青睐中国硬科技赛道
外资机构调研A股公司的积极性不断走高。Wind数据显示，截至7月13日，今年以来已累计有580多家外资机构对A股公司开展3900余次调研， 电子 设备、 半导体 设备、集成电路等科技赛道成为外资机构聚焦的重点。
频频调研的背后，是外资机构对中国经济和A股市场的集体看好。渣打 银行 、 高盛 对A股给出超配评级， 摩根士丹利 、瑞银等看好中国股票的后市表现。 摩根士丹利 中国首席股票策略分析师王滢结合近期全球路演反馈表示，国际投资者对中国股票的兴趣持续升温，预计未来数月将出现资金逐步重新配置的趋势。
密集调研硬科技公司
随着半年报业绩陆续披露，外资机构进入密集调研期。7月以来，外资机构合计调研A股上市公司近百家，包括 高盛 、 摩根大通 、太盟投资集团、 富达 投资、美银证券等外资巨头。其中，共有50多家外资机构调研 长电科技 ，而 澜起科技 、 胜宏科技 、 汉钟精机 、奥比中光、 超颖电子 、 欧陆通 等公司则均获10家以上外资机构调研。
不难看出，外资机构对具备硬科技属性的企业情有独钟。 长电科技 是 半导体 封测领域龙头； 澜起科技 为全球内存互连芯片龙头，是 人工智能 （AI）算力“运力芯片”核心标的； 胜宏科技 为 印制电路板 龙头，在全球AI服务器 PCB 市场占据重要份额； 汉钟精机 主营 通用设备 制造，在螺杆式压缩机、真空泵细分领域具备显著龙头地位； 欧陆通 定位AI服务器电源（ 数据中心 电源）供应商，属于AI产业链核心上游企业。
虽然近期部分科技股高位震荡，但外资调研方向并未改变。外资机构普遍认为，近期部分热门科技标的回调主要受市场情绪影响，并不代表相关科技个股基本面发生反转。
瑞银 资产管理 全球主权市场战略主管卡斯特利表示，当前中国资产投资逻辑正从博弈大盘系统性行情，转向依靠精选个股获取超额收益。国际投资者更加看重企业盈利与公司质量，尤其是在AI赛道或其他对标美国科技企业的行业中，这类拥有良好盈利预期的公司更受青睐。
拉长时间维度来看，今年以来已有580多家外资机构合计调研A股公司3900余次，调研标的以 电子 设备、 半导体 设备、集成电路等科技赛道企业为主。从调研内容来看，外资机构关注重点集中在上市公司业绩、客户需求、技术研发进展、芯片等产品未来市场潜力，同时重点了解企业产能利用率、工厂建设进度、激励机制以及海外市场拓展空间等情况。
“中国制造业在成本、效率等方面具备国际竞争优势。” 高盛 首席中国股票策略师刘劲津认为，国际投资者尤其看好中国AI相关基础设施及制造业领域的发展机遇，例如 数据中心 建设等。
外资持续看好中国股票
依托深度调研，外资机构对中国经济与中国股市投下赞成票。
瑞银证券全球投资 银行 部联席主管谌戈在年中研讨会上表示，全球主动管理基金对中国股票的配置比例，已从2024年第四季度低点约5%回升至接近7%，但相较2021年约15%的历史高位仍存在明显差距。中国资产在全球主动管理基金组合中依旧处于低配区间，后续增配空间可观。
中国经济长期向好，科技与产业持续向新向优，宏观政策稳健有力，中国资产的安全价值、韧性价值与创新价值正获得国际投资者广泛的关注与青睐。渣打 银行 维持对中国股票的超配评级，渣打银行大中华区及北亚首席经济学家丁爽指出， 人工智能 贯穿中国经济发展主线，“十五五”规划纲要明确将科技自立自强列为核心战略支柱；叠加大基金三期落地、科创板“1+6”新政为硬科技企业融资提供支撑，高端制造与科技自主可控正成为A股市场全新核心增长引擎。
与此同时，中国股市相较全球主要市场仍存在显著估值折价。丁爽分析， 明晟 （MSCI）中国指数相对 明晟 全球指数的12个月预测市盈率折价约30%，处于历史偏低区间，估值优势叠加盈利改善，持续吸引长期资金布局。
瑞银证券中国股票策略分析师孟磊表示，A股一季报显示上市公司盈利修复节奏加快，预计全年A股盈利增速将由去年的3.9%提升至11%。从中长期维度看，更多支持政策落地、“反内卷”政策持续推进，叠加企业海外收入占比提升，均有助于上市公司利润率扩张，预计下半年国内企业盈利有望延续改善态势。
开放举措将更加有力
持续深化的资本市场改革开放举措，是吸引外资愿意来、留得住的关键。
近年来，无论是“引进来”的投资中国，还是“走出去”的对外投资，广度与深度持续拓展。持续放宽合格境外投资者准入条件、不断优化境外上市备案制度、资金跨境流动愈发便利……一系列资本市场对外开放政策陆续出台，为外资机构打造了更加公平、透明、可预期的市场环境。
中国资本市场对外开放大门只会越开越大。证监会主席吴清在2026 陆家嘴 论坛上表示，将坚持以开放促改革、促发展，进一步统筹开放与安全，持续提升资本市场跨境投融资便利度，不断增强面向全球的资源配置能力。具体举措包括加快研究推进人民币外汇 期货 试点，落实落细合格境外投资者制度优化方案，支持外资在华新设独资或合资证券、基金、 期货 机构，鼓励外资持牌机构参与基金投顾业务扩大试点，加大跨境监管协作力度等。
“上述改革举措贴合市场需求，着力点转向提升制度竞争力、增强规则透明度、保障政策长期稳定。”南开大学金融学教授田利辉表示，稳步推进资本市场制度型开放，有助于稳定外资对于政策环境的预期，把短期市场开放红利转化为长期资产配置价值，将持续吸引长期看好中国资产的外资机构扎根国内市场