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兴观察·股市观点 A股整体或以震荡为主,关注中报强势板块
日期: 2026-07-08 10:01来源: baidu域名: finance.sina.com.cn
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重要性：关注级 · 75·对象槽：macro_liquidity·对象关系：direct_market·影响对象：index:沪深300、sector:半导体、sector:存储、sector:创新药、sector:地产、sector:地产链·来源/栏目：新浪财经·搜索词：A股 2026年7月 市场主线 一致预期 分歧·入口：同搜索词资讯·抓取时间：2026-07-09 06:34:17·信任分层：优先源·转载来源：百家号
（来源：兴业基金）
股市观点·2026年7月期
从宏观环境看，美伊协议落地概率持续增加，中美关系趋于稳定，外部环境相对健康。上半年市场对美联储加息的预期交易已较为充分，下半年相关预期有望迎来阶段性回摆，甚至不排除出现降息预期的交易机会。与此同时，下半年全球AI科技趋势或不会发生方向性变化，科技板块的业绩确定性优势有望持续。
就A股自身而言，以沪深300为代表的A股资产回报率仍处于大类资产中的最高水平。随着PPI持续上行，今年名义GDP和企业盈利均有望出现回升。估值方面，预计下半年增量资金有所回落，估值进一步提升的空间相对有限，市场或仍以结构性轮动行情为主。
方向上，下半年可考虑以科技为主线，“K”型经济的回摆带来的机会为辅。科技成长占优的周期可能尚未结束，从成长与价值的长周期轮动来看，一般3至4年为一个周期，本轮科技占优周期始于2024年底，有望持续至2027年。“K”型经济回摆的契机主要有两个：一是外部加息交易回摆，可考虑关注创新药和锂电储能方向；二是三季度下半季度国内经济数据可能迎来修复，可考虑关注消费和地产链方向。
具体到7月，兴业基金认为A股市场整体可能以震荡为主，可考虑关注中报强势板块，重点关注大光、半导体设备、存储、券商、工程机械、锂电、创新药等方向