恒科午后大涨5%！基金经理实时解读
7月8日，港股科技板块强势反攻。港股通科技ETF(159125)高开高走，放量大涨超4%，权重股阿里巴巴大涨12%，中芯国际大涨6%，快手、小米集团涨超8%，腾讯、华虹宏力跟涨。
今日，港股科技缘何大涨？
港股通科技ETF(159125)基金经理房俊一分析指出，反弹来自于几重因素共振：一是腾讯混元Hy3发布、阿里通义千问全面切换自研底座并整合企业级Agent，大厂AI从"投入期"步入"商业化兑现期"，阿里云AI相关收入年化ARR突破350亿、占外部收入首超30%，市场开始按"AI受益方"而非"烧钱方"重估；
二是南向资金的净流入托底，今日净买入超130亿港元，内资布局意愿强化；
三是央行表态外储继续增配港股资产，平台经济政策基调明确转向"赋能创新"。
据中信证券，港股市场未平仓卖空占市值比例已飙升至2.55%的历史极值。华泰证券指出，本周"空头主动获利回补，市场出现技术性修复"，港股领涨方向主要为此前未平仓沽空占比最大的行业。
估值层面，港股通科技ETF（159125）的标的指数——港股通科技指数最新估值（PE-TTM）为24.54 倍，处于五年以来的低位（28.9%分位）。横向来看，远低于科创50指数的235倍，具备较强的长期配置吸引力。
展望后市，中信证券表示，全球货币环境正发生边际修正，加息叙事回摆叠加流动性改善，有望催化港股科技板块估值修复。从产业趋势看，全球AI资本开支扩张远未见顶，港股科技板块作为AI全产业链（平台+应用+部分半导体代工）的重要一环将持续受益。短期内需关注美债利率波动及外资回流节奏。
房俊一认为，当前正处于"估值修复先行、基本面验证跟进"的窗口期。短期需关注美联储动向及即将到来的中报季能否验证盈利拐点，若阿里云AI收入持续加速、腾讯/美团主业企稳，板块有望从反弹走向中期重估。现阶段建议以定投或逢调仓分批布局的方式参与港股通科技ETF（159125），在低位积累筹码，耐心等待AI应用端业绩释放带来的戴维斯双击。
港股通科技ETF（159125）追踪国证港股通科技指数，前十大权重合计占比为78.99%，聚焦科技行业、医药生物行业的“尖子生”。既包括阿里、腾讯、美团等互联网龙头公司，又包含中芯国际、华虹半导体等硬件，也涵盖了百济神州、信达生物。从行业覆盖度来看，港股通科技指数保持硬科技+软应用属性的同时，包含了医药生物（权重14%）、机械设备、计算机、汽车等多领域