PVC粉:6月份基本面维持弱平衡 7月份供应压力依然较大
6月份PVC粉基本面维持弱平衡，供应端开工进一步下降，内需及出口表现不佳，期末库存环比变化不大。7月份PVC计划检修企业减少，但成本支撑逐步增强，电石法部分企业出现亏损减产现象，内需及出口处于淡季，预计PVC粉基本面仍延续较大压力，期末库存有略增加预期。
6月PVC粉基本面延续弱平衡 期末库存变化不大
6月国内PVC粉市场基本面处于弱平衡状态，期末库存环比变化不大，据 卓创资讯（301299） 评估6月期末库存189万吨，环比下降0.53%，同比高46.51%。
6月国内PVC粉行业库存先降后增，月末库存环比变化有限，但同比明显处于高位。6月份PVC粉供需处于双弱局面，供应端检修企业明显增加，部分乙烯法企业存在亏损减产现象， 卓创资讯（301299） 预估6月份PVC粉产量在177.6万吨，月度行业开工负荷率在66.01%，为这几年来最低。6月PVC粉国内需求预估在151.62万吨，同比减少14.38%，创近年同期新低，预估6月份PVC粉净出口量在27万吨，同比增加13.45%。
表1 2026年1-6月PVC粉月度供需平衡表
展望7月份，供应端计划检修企业减少，开工负荷率或将有所恢复。内需处于淡季，但低价或吸引部分制品企业订单略改善，出口进入淡季，出口量环比或小幅下降。整体预估7月份PVC基本面压力依然较大。
检修减少但亏损加剧 7月份PVC粉开工提升幅度或不大
7月计划检修的企业减少，开工或有所提升。据 卓创资讯（301299） 统计，截至6月底已知的7月份计划检修企业检修损失量在27万吨左右，较6月份减少23万吨左右。但考虑到目前PVC粉行业亏损逐步增加以及行业特性，7月PVC粉检修企业还将增加，而且部分电石法PVC粉亏损达到承受极限，6月底出现因亏损减产现象，如果后续持续低位或者进一步下跌，不排除亏损减产企业增加，但另一方面乙烯法由于原料价格下跌，部分乙烯法PVC粉开工开始有所恢复。整体预估7月份PVC粉行业开工68.69%，在较6月份提升2.68个百分点，同比下降6.21个百分点。
表2 7月PVC计划检修企业统计
7月PVC粉净出口量或略下降
7月PVC粉净出口量或将略下降，预计净出口量26万吨。净出口量预期略降主要是因为7月份东南亚及印度等市场逐步进入雨季，需求处于淡季，同时国内出口价格优势不大，出口量或将环比略降。进口以进料加工为主，一般贸易难以进入国内市场，进口量预计仍将维持低位。
7月PVC粉下游需求延续弱势
7月PVC粉需求难有明显改善，主要是由于7月份市场处于淡季，制品企业整体订单欠佳。但随着价格回落至历史低位，下游逢低采购积极性或有所改善，而且部分制品企业订单也有略恢复可能。
整体来看，7月PVC粉企业检修减少，但企业亏损严重，PVC粉开工或将略提升，幅度有限，后期关注临时新增减产或者检修是否有增加的情况。需求方面内需及出口均处于淡季，低价或吸引部分需求略改善，但幅度预计有限。总体评估，预计7月份PVC粉基本面仍将存在较大的压力，库存有略增可能