三星电子Q2营业利润预计同比暴涨18倍 AI存储芯片需求持续引爆业绩
7 月 6 日消息，据路透社报道，受 人工智能 产业持续扩张拉动 存储芯片 供给紧张、芯片价格走高影响，三星 电子 第二季度营业利润预计同比暴涨约 18 倍，再创 历史新高 。
伦敦证券交易所 集团（LSEG）智能一致预期模型 综合 30 家券商分析师预测、并按历史预测准确度加权测算，市场预计这家全球营收规模第一的 存储芯片 厂商将于周二披露，4—6 月季度营业利润达 86 万亿韩元（IT之家注：现汇率约合 3786.58 亿元人民币）。
去年同期三星营业利润仅 4.7 万亿韩元（现汇率约合 206.94 亿元人民币），本次业绩将实现连续三个季度营业利润刷新纪录，反映 存储芯片 长期供不应求的行业格局：全球 AI 推理基础设施需求爆发，增速远超各大存储厂商的产能供给增量。
分析师预判，存储芯片市场供给短缺的局面至少将持续至明年。
本轮存储行业高景气不只是由 高带宽内存 （HBM）拉动，智能体（Agentic AI）等各类 AI 应用渗透至更广范围的算力场景，普通动态内存（DRAM）、NAND 闪存需求同步大幅走强。
分析师表示，早期 AI 应用主要聚焦大模型训练，而智能体系统需执行更复杂、多步骤的任务：服务器处理器要配套更多内存，同时推理过程中存储、调取数据也需要更大闪存容量。
三星是 英伟达 、谷歌、 苹果 等全球科技巨头核心存储芯片供应商。
花旗证券周四的研报指出，第二季度 DRAM、NAND 闪存平均售价环比分别大涨 44%、53%。
持续的存储芯片缺货行情带动存储厂商股价大幅飙升：今年以来三星 电子 、SK 海力士、美光股价分别暴涨 158%、273%、242%，三家企业市值均突破 1 万亿美元（现汇率约合 6.79 万亿元人民币）大关。
尽管行业经营环境一片向好，但分析师提示，若三星本季度计提员工奖金准备金超出市场预期，其二季度最终业绩或将不及市场一致预期。
今年 5 月末，三星化解了大规模罢工危机，敲定薪资协议： 半导体 事业部营业利润的 10.5% 将作为芯片部门员工专项奖金。部分分析师测算，三星累计奖金计提总额或突破 40 万亿韩元（现汇率约合 1761.2 亿元人民币），这笔奖金的入账时点将成为左右二季度业绩的关键变量。
三星将于本月晚些时候发布完整财报数据。
展望后市，分析师认为 AI 基础设施投资落地不及预期，是当前存储芯片牛市最大隐患。
摩根大通 最新研报称，虽然投资者普遍认可存储供需紧平衡格局，但市场普遍存疑：AI 存储在云服务商资本开支中的占比是否具备可持续性，今年该比例预计达 52%，市场预期明年将突破 70%。
一旦 AI 相关资本开支降温，三星、SK 海力士将首当其冲承受冲击；两家厂商上周共同宣布，计划在韩国本土投入 3200 万亿韩元（现汇率约合 14.09 万亿元人民币）扩充芯片产能。三星规划投资周期为 2026 至 2040 年，SK 海力士则未披露详细投产时间。
摩根大通 表示，投资者亟需明确信号：AI 服务技术突破能否带动 云计算 、AI 相关营收持续高增，以此佐证存储芯片在 AI 基建投入中占比持续走高具备合理性。
这家全球营收第一的存储芯片厂商 4 月透露，已与多家客户签订多年锁量刚性供货合约，但未披露合作客户身份与合约细则。
野村证券近期报告预测，受消费级存储、传统 数据中心 与 AI 数据中心 芯片需求双重提振，7—9 月三季度普通 DRAM 价格环比上涨 24%，NAND 闪存环比涨价 25%。
与此同时，三星手机业务成本压力持续攀升：存储芯片涨价不断压缩终端业务毛利率，元器件成本涨幅完全抵消了近期手机提价带来的收益。
分析师称，三星虽已上调智能手机售价，但下半年大概率还将再度涨价；竞争对手 苹果 上月刚完成 iPad、MacBook 全线调价