2026年7月A股及港股月度金股组合:财报季来临 关注确定性
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6 月A 股港股出现分化 6月A股主要指数涨多跌少，行业端分化明显，电子、通信、建筑材料涨幅居前。 受市场情绪好转、风险偏好抬升等因素影响，6月（截至26日），A股主要指数大多出现上涨，其中科创50涨幅最大，6月份累计上涨了16.0%，而上证指数表现最差，累计下跌了1.0%。 6月港股市场表现不佳。6月受美联储加息预期抬升、国内经济基本面偏弱等因素影响，港股市场整体走势较为震荡。截至2026年6月26日，恒生香港35、恒生综合指数、恒生指数、恒生中国企业指数、恒生科技的涨跌幅分别为-6.4%、-9.9%、-10.0%、-11.5%、-12.9%。 A股观点：关注基本面的确定性 基本面及产业趋势支撑，市场有望震荡上行。市场大方向仍然有望上行，一方面，基本面仍然是背后最为稳健的支撑，其中价格仍然是主要变化因素，从趋势来看，二季度PPI 中枢将会显著高于一季度，这也将使得二季度上市公司盈利进一步上行。另一方面，AI 产业趋势方兴未艾，在基本面未有明显扰动背景下，股价仍有上行空间。 配置方向上，财报季关注以硬科技为代表的景气主线。财报季将至，高景气方向仍是配置核心，但我们认为并不仅限于科技领域，除了科技之外，出口链、资源品等板块基本面有望持续改善，未来或许值得重点关注。硬科技方面，关注电子、通信等行业；出口链方面，关注电力设备、机械设备等行业；上游资源品方面，关注有色金属、基础化工等行业。 港股观点：聚焦结构性机会 底部区域已现，但反转时机未至。当前市场对负面因素的反映已较为充分，但国内经济基本面整体仍然偏弱，中国经济复苏强度及企业盈利的持续性，仍需更多数据验证，市场缺乏发动趋势性行情的最关键驱动力。当前港股市场，尤其是恒生科技指数正处于一个复杂的筑底阶段。 配置方向上，挖掘“结构性机会”。港股市场尚不具备普涨的牛市基础，而是进入以“防御打底，成长掘金”为核心的结构性行情。具体配置方向上，1）趋势配置：AI算力全产业链（半导体、云、服务器、AI电力等）；2）左侧布局：关注主动外资大幅加仓的方向，如科技互联网中估值更低、有改善预期的个股。 2026年7月A股金股组合：中微公司、宁德时代、杰瑞股份、新雷能、紫金矿业、奥来德、中国巨石、百龙创园、格力电器、华能国际。 2026年7月港股金股组合：建滔积层板、长飞光纤光缆、华虹宏力、中芯国际、国民技术、中国人寿。 风险提示：政策推进不及预期；美伊局势大幅恶化；发生超预期风险事件。
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