AI算力超级周期,双创资产迎来黄金配置机遇
（来源：华安ETF）
2026年，全球人工智能产业从"模型训练"加速迈向"智能体规模化商用"，算力需求以前所未有的速度增长。英伟达Vera Rubin架构全面量产、国产AI芯片商业回报兑现、光模块与存储芯片量价齐升——AI、电子、通信等科技产业链景气度共振向上。在产业趋势明确、业绩持续兑现、政策红利密集释放的当下 ， 聚焦科创板、创业板科技龙头的指数化工具 ，正 成为投资者捕捉AI产业主线的高效选择。
一、半导体：周期与成长共振，AI重塑行业增长范式
半导体行业历来具有典型的周期性，由库存周期、产能周期与价格周期交织驱动，2023年下半年开始逐步去库存。而本轮上行周期的最大不同，在于 AI带来的强劲、确定的成长性需求叠加在周期之上，形成"周期向上+成长加速"的共振 。全球半导体已正式告别去库存阶段，进入AI驱动的新一轮主动超级扩产大周期，持续性、确定性及对行业的影响深度均显著强于此前的消费电子、智能手机升级驱动的周期。韩系存储厂商(三星、SK海力士)合计近3000万亿韩币的十年半导体资本开支是本轮设备、材料、零部件龙头业绩增长的核心基础，扩产节奏为2026-2027年集中开展设备招标与安装调试，2028-2029年产能释放，全产业链供需紧张状态预计持续3-4年。
全球半导体销售加速上行，景气度持续验证。 据美国半导体协会（Semiconductor Industry Association，简称SIA）数据，2026年4月全球半导体销售额1104.8亿美元，今年以来连续刷新单月历史纪录，AI驱动的需求爆发特征显著。
图：全球半导体月度销售额及当月同比数据
存储是当前半导体产业核心增长引擎。 世界半导体贸易统计协会（World Semiconductor Trade Statistics, 简称WSTS）在半年内连续大幅上调预测：2025年12月WSTS预计2026年全球半导体市场规模约9754亿美元（同比+23%），但2026年春季报告将这一数据上调至超过1.51万亿美元，较2025年增长约90%，这将是全球半导体市场规模首次突破1万亿美元大关。其中，存储芯片是加速增长的核心主导力量——2026年存储芯片销售额同比将上升约250%，一举超过8000亿美元。（预测数据仅供参考，不作为投资建议）
在AI需求带动下，我们认为存储仍处于超级景气周期前中段。2026年7月1日起，全球近20家模拟及功率半导体企业开启新一轮涨价潮，年内已呈现多批次阶梯式调价特征，厂商在手订单饱满、产能能见度显著提升。晶圆厂、存储芯片、先进封装等环节扩产之下，国产半导体设备迎来更多进口替代和增量市场。
二、通信：光模块Q2业绩高增可期，光纤供不应求
光模块二季度业绩有望延续高增，龙头订单饱满。 本轮光通信行业浪潮由AI驱动，光模块龙头业绩兑现强劲—— 中际旭创 2026年一季度实现营业收入194.96亿元，同比增长192.12%；归母净利润57.35亿元，同比增长262.28%，单季盈利已超过2024年全年净利润总额。二季度在手订单充足，重点客户已下今年订单并积极准备2027年早期订单，1.6T产品投产顺利。光模块整体市场规模2025年达165亿美元，2026年预计增至260亿美元，部分企业订单已排到2028年。（以上个股仅作示例，不作为投资建议）
图：全球光模块市场规模持续增长（单位：亿美元）
光纤供不应求，价格上行重塑行业格局。 AI算力集群的GPU互联需要海量高速光纤光缆支撑，推动光纤预制棒供不应求、现货价格持续上涨。据CRU数据，中国G652.D裸光纤现货价格在2026年3月达到每光纤千米83.4元（同比上涨约18%），多种光纤全球范围内价格同步上涨。由于上游光纤预制棒扩产周期长达18-24个月，供给难以及时响应，行业进入供不应求阶段。光纤龙头订单已排至2027年，凭借光棒自给的成本优势充分受益于涨价与产品结构改善。
康宁发布GlassBridge“玻璃桥”，光互连新技术指向CPO时代。 光通信产业不仅量价齐升，技术路线也在加速演进。2026年6月24日，全球光纤光缆与玻璃材料巨头康宁在韩国首尔举行的"AI数据中心光通信与互连技术大会"上，发布面向下一代AI数据中心架构的玻璃基光互连技术"玻璃桥（Glass Bridge）"。康宁表示已与Meta、英伟达、亚马逊等超大规模企业签订价值数十亿美元的长期供应协议。康宁玻璃桥的发布标志着AI数据中心光互连正从可插拔光模块向CPO共封装方向演进，CPO、玻璃基板封装等新技术有望成为下一阶段光通信产业链的重要增长点，相关国产光器件、设备与材料企业有望深度受益。
三、政策红利密集释放，科创板第五套标准扩容至AI
政策层面为科技产业发展奠定坚实基础。2026年 陆家嘴 论坛上，证监会主席吴清明确表态扩大科创板第五套标准适用范围至人工智能领域，积极支持优质人工智能大模型企业上市，同日上交所发布相应审核指引。论坛还释放了主动管理型ETF正式获批、加快培育壮大耐心资本、增强资本市场制度包容性等一揽子重磅信号，支持量子科技、生物制造、具身智能等更多硬科技企业上市。随着第五套标准适用范围扩大，硬科技企业上市预期升温，科创板、创业板作为硬科技企业的主阵地，有望迎来优质科技型企业的集中上市潮，进一步提升板块的成长属性与稀缺性。
四、科创创业类ETF受资金关注，一键布局AI产业链核心资产
面对AI、电子、通信产业的结构性机遇，指数化工具是高效便捷的布局选择。华安基金旗下科创创业人工智能ETF华安、科创芯片ETF华安、 科创信息 ETF华安、科创50ETF华安、创业板50ETF华安、创业板人工智能ETF华安等，从“双创成长龙头”“AI全产业链”“国产芯片核心”多个维度，为投资者提供差异化的配置工具。
（一）科创创业人工智能ETF华安（588470）：一键布局AI全产业链
科创创业人工智能ETF华安（588470） 紧密跟踪中证科创创业人工智能指数，从科创板和创业板中精选50只AI产业链核心标的，覆盖人工智能基础资源（专用计算芯片、高性能计算机）、技术层（云计算、大数据、机器视觉）及应用层（智能安防、智能交通、智能医疗）全链条。指数前十大权重股包括 澜起科技 、中际旭创、 新易盛 、 寒武纪 、 芯原股份 、 协创数据 等，合计占比71.6%，精准覆盖AI芯片、光模块、云服务等细分领域龙头。
表：科创创业人工智能指数前十大成分股
（二）科创芯片ETF华安（588290）：聚焦国产芯片自主可控
科创芯片ETF华安（588290） 紧密跟踪 上证科创板芯片指数 ，聚焦科创板半导体产业链龙头，覆盖芯片设计、制造、设备、材料、封测全产业链，共50只核心科创芯片标的。2026年一季度41家公司营业收入同比实现增长，占比超八成，业绩端高景气逻辑持续兑现。前十大权重股涵盖寒武纪、澜起科技、 中芯国际 、 海光信息 、 中微公司 、芯原股份等产业龙头，充分受益AI算力、晶圆涨价、先进封装产业红利。值得一提的是，科创芯片指数与存储芯片概念共计22只成分股重合，累计权重超51%，是全市场存储芯片概念含量领先的指数，充分受益于本轮存储超级景气周期。
表：科创芯片指数核心成分股
（三）创业板50ETF华安（159949）：创业板成长白马
创业板50ETF华安（159949） 紧密跟踪 创业板50指数 ，反映创业板市场知名度高、流动性和市值居前的50家企业整体表现。创业板50指数兼具AI算力（光模块"易中天"含量领先）与新能源双重弹性，2025年全年涨幅达57.45%，领跑主流宽基。机构认为，创业板指处于"通过利润增长不断消化估值"的良性循环，仍是A股中颇具性价比的成长方向。创业板50ETF华安（159949）流动性充足、规模领先，是一键捕捉双创成长龙头的优质工具。
表：创业板50指数前十大成分股
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