PA66半年度总结:上半年先涨后跌,下半年或偏弱运行
【导语】2026年上半年PA66均价同比涨13.46%，成本强势拉涨是核心利好；下半年成本支撑减弱，供给增加而需求有限，供大于求，价格重心预计下移。
2026年上半年国内PA66市场呈现“先涨后跌”走势，一季度成本强势拉涨，价格快速冲高；二季度需求透支、成本松动，价格高位回落。截至6月23日，2026年1-6月份华东工塑级某牌号市场均价为18984元/吨现金自提，较2025年上半年价格上涨13.46%。
1、成本强势拉涨，一季度PA66价格宽幅跟涨
2026年一季度，PA66成本端持续上行，成为推动价格宽幅跟涨的核心驱动力。 卓创资讯（301299） 数据显示，一季度PA66成本累计涨幅达56.76%，市场价格的上涨基本由成本端传导所致。从上半年成本运行轨迹来看，PA66工塑级平均成本为19402元/吨，其中日均成本最低值出现在1月4日的15042元/吨，最高值则出现在4月10日的24273元/吨，成本差额达9231元/吨，反映出成本在上半年经历了从低位向高位的急剧拉升。尤其在一季度，主要原料己二胺供应偏紧、价格不断走高，PA66工厂成本压力显著加大，企业通过上调报价来缓解亏损压力，由此推动PA66价格宽幅跟涨。总体来看，一季度成本端的强势表现是PA66价格上涨的核心逻辑。
图3 2026年上半年PA66成本变化
数据来源： 卓创资讯（301299）
2、二季度需求乏力，供需矛盾凸显拖累PA66价格下跌
2026年二季度，PA66价格已升至上半年高位，下游成本压力明显加大，需求端增量受限，整体表现疲软。一方面，受一季度地缘局势及价格上涨预期影响，部分改性及终端用户提前完成补库，导致二季度实际需求被明显透支，新单跟进乏力；另一方面，改性行业等主要下游领域因终端订单不足及成本传导不畅，企业采购意愿持续低迷，开工负荷率逐步走低，预估二季度 改性塑料（884048） 开工负荷率由4月份的75%降至6月份的71%。为控制生产成本，改性工厂多选择降负生产且消化前期库存，对PA66原料的刚需支撑明显减弱。整体来看，二季度需求端对高价PA66的消化能力不足，供需矛盾逐步凸显，成为拖累PA66价格高位回落的核心利空因素。
图4 2025-2026年上半年PA66下游改性塑料开工负荷率
2026年下半年，PA66市场预计偏弱运行。原料己二胺、己二酸及己二腈新增产能释放，成本支撑松动；PA66自身供给增加而需求增量有限，供大于求矛盾延续。预计下半年均价较上半年下跌。
1、原料供应预期增加，PA66成本支撑或将减弱
2026年下半年，PA66成本端支撑预计将有所松动，主要受上游原料产能逐步释放影响。据 卓创资讯（301299） 统计，PA66两大核心原料己二胺及己二酸下半年将分别新增产能10万吨和45万吨，同时上游关键原料己二腈亦预计新增产能5万吨。随着新增产能陆续进入市场，上半年原料供应偏紧的格局有望得到实质性缓解，成本驱动逻辑将逐步弱化。在此背景下，PA66成本支撑面临下行压力，或对下半年价格重心形成利空。预计下半年PA66成本均值约为18597元/吨，较上半年下跌4.15%，对价格的托举作用明显减弱。
2、供需矛盾仍存，PA66价格面临下行压力
2026年下半年，PA66市场供给压力持续加大，预计新增产能6.5万吨，主要分布在山东、辽宁及宁夏地区。预计到年底行业总产能将达149万吨，同比增长10.78%；下半年产量约52.61万吨，较上半年增长3.44%，供给格局趋于宽松。然而，需求端增量相对有限，主要下游 改性塑料（884048） 平均开工负荷率预计在70%，较上半年仅提升2个百分点，对PA66原料需求拉动作用不明显。综合来看，新增产能带来的供给增量远超需求改善幅度，供大于求矛盾仍存，或对PA66价格形成利空压制。
综合来看，2026年下半年，PA66价格重心预计较上半年有所下移，但波动幅度或趋于收窄。从价格水平来看，预计下半年PA66工塑级某牌号贸易商出库价均价在18769元/吨附近，较上半年均价小幅下跌约1.14%。预计月均价运行区间在18180-19300元/吨，预计下半年价格最低值出现在7月份，预计最高值出现在10月份。上半年PA66价格呈现先冲高后回落的走势，而下半年市场预计围绕年中价位上下波动