超配A股 半导体板块再掀涨停潮 权益市场日报
国内首份汇集注册分析师观点的复盘日报。
AI摘要：A 股风险偏好回升，市场进入中报业绩兑现阶段，短期宜均衡布局硬核科技与优质龙头。AI 驱动全球 半导体 市场高增，国内扩产与国产替代提速，板块景气上行。 商业航天 利好密集，企业 IPO 推进、产业加速迭代，板块迎来较佳布局时机。
A股三大指数今日集体上涨，沪指涨0.50%，深证成指涨2.48%，创业板指涨2.99%，科创50指数涨3.85%。沪深京三市成交额接近3.3万亿，较前一日缩量逾2000亿。行业板块涨多跌少， 光学光电子 、 半导体 、 军工 电子 、航天装备、 通信设备 板块涨幅居前， 医药商业 、中药、 煤炭 、 银行 板块跌幅居前。
一、【主流券商核心观点】
1、 国泰海通 证券：超配A股
中东地缘政治局势反复不定，但整体依然向尾部风险下降情景演绎。我们预计霍尔木兹海峡有望在多方管理下有序开放，或压制油价与通胀预期，并提振全球风险偏好。近期新一轮资本市场改革提速，隐含巩固资本市场稳中向好形势的政策态度。
2、 华泰证券 ：波动期均衡布局
上周A股科技波动率明显放大，三条线索交叉验证目前或位于阶段性整固。配置上，短期关注再平衡，以红利为安全垫，科技中关注 半导体 设备、存储、 MLCC ，关注财报存在修复动力的券商等。
3、 中国银河 证券： 市场核心逻辑转向业绩兑现
展望后续，存量资金可为优质景气标的提供底部承接、支撑结构性行情延续，但结构性拥挤特征也意味着板块轮动与分化节奏加快。 随着7月进入中报预告披露窗口，市场核心逻辑转向业绩兑现，建议聚焦具备真实订单、盈利高增、景气度延续的硬核科技与 行业龙头 。
二、【半导体板块再掀涨停潮】
1、 东方财富 证券：
根据德勤预测，2026年全球半导体市场规模有望在AI需求的增长带动下同比+26.3%，其中生成式 AI芯片 占比有望达50%。在此背景下2026年全球300mm晶圆厂设备支出预计将增长12%至1305亿美元，其中中国未来4年将保持每年300亿美元以上的投资规模。
2、 中泰证券 ：国产替代进程持续加速
板块方面， 存储芯片 、 半导体设备 等方向领涨，主要受 美光科技 财报大超预期引爆全球芯片情绪，推动国际国内半导体板块联动走强。与此同时，国内半导体国产替代进程持续加速，设备、材料等领域自主化突破不断，产业链验证信号积极，叠加AI算力需求的高景气，共同驱动相关细分方向表现突出。
3、 中原证券 ：半导体迎来发展新机遇
半导体周期持续上行，产业链迎来发展新机遇。根据WSTS的最新预测，预计2026年全球半导体市场规模将达到1.511万亿美元，同比增长89.9%，预计2026年存储器销售额同比增幅将达249.5%，是引领半导体市场上涨的主要动力。
三、 【 商业航天 催化不断 】
商业航天 重要催化频繁，有机构直言“击球时刻”已到。6月29日，上交所官网显示，蓝箭航天更新提交相关财务资料，科创板IPO审核状态恢复为“已问询”。除了IPO有新动态，蓝箭航天研制的可回收火箭也传来好消息。
1、华福证券：板块进入击球时刻
我们认为，大运力火箭高频次发射是商业 航天发展 趋势，降本一阶导永远是大运力其次是可回收；叠加SPACEX开始布局光模块，中国或要加速追赶进入“万箭十万星”的 黄金 时代； 综合 现在商业航天的整体走势位置、产业进度、未来预期催化，或已进入板块击球时刻。
2、 国泰海通 证券：面向商业航天的空间能源革命
人工智能 算力需求催生太空 数据中心 建设， 光伏发电 确立了不可替代的航天器主能源地位，在发射成本与单星高功耗的双重约束下，太阳翼向轻量化、柔性化重构已成为必然趋势，辅材也将柔性化重构。在 电池 技术路线的演进上，三结砷化镓经HJT、晶硅/钙钛矿叠层过渡，钙钛矿预计为终局路线。
3、 东方证券 ：继续看好板块反弹
展望7月和下半年，我们认为国内商业航天重要催化频繁，催化临近有望持续提升市场关注度，继续看好垣信星座核心公司、国内卫星端新一代技术（高速率激光 通信 终端、基带处理、柔性太阳翼及手机端芯片）提前布局的核心公司