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港股科技估值处于近十年低位，港股通科技ETF国联安（159120）盘中上涨2.59%
日期: 2026-06-29 11:08来源: 东方财富证券域名: finance.eastmoney.com
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重要性：关注级 · 75·对象槽：short_sentiment·对象关系：stock_material·影响对象：sector:半导体、sector:创新药、sector:AI、sector:证券、stock:创新药、stock:半导体·来源/栏目：东方财富·抓取时间：2026-06-29 11:09:01·信任分层：优先源
港股科技方向上周受海外科技波动、AI龙头资本开支预期与中概互联网交易情绪影响。2026年以来，全球新兴市场表现分化明显，港股相对跑输，核心原因在于港股科技股仍以互联网平台和应用端资产为主，AI对业绩贡献尚未充分体现；当AI产业链定价从应用想象切换至硬件利润兑现时，港股科技指数弹性相对不足。同时周内美股科技、韩国科技、费城半导体等外部市场波动，也对港股科技风险偏好形成直接扰动。
从分子端看，港股权重股盈利预期下修是指数偏弱的重要原因，互联网平台、汽车链和消费科技等权重行业对指数拖累较大；从分母端看，美元偏强、美债利率高位以及外资流出，对港股这类离岸风险资产估值形成压制。同时，港股通增量支撑边际弱化，叠加三季度解禁供给压力，短期市场仍需时间消化预期再平衡。
中长期看，港股作为中国资产的离岸定价窗口，若后续美元和美债压力缓解、外资回流改善，估值修复弹性仍值得关注。盈利端的转折可能来自权重平台公司盈利预测企稳、汽车和消费科技亏损压力缓解，以及AI应用、创新药、资源品和制造出海等方向贡献新的利润上修